Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) запропонувала скасувати два ключові правила Регламенту NMS. Ініціатива покликана знизити витрати учасників ринку та стимулювати інновації.
Посадовці планують скасувати норми 611 і 610(e). Перша забороняє проводити угоди за ціною, менш вигідною, ніж найкращі пропозиції на інших майданчиках. Друга — обмежує відображення котирувань, що блокують або перетинають значення вартості на інших біржах.
Голова SEC Пол Аткінс заявив, що ці норми діють уже 20 років, але з часом почали заважати розвитку ринку. На його думку, правила створили «непередбачені наслідки», які гальмують зростання.
Публічне обговорення пропозиції триватиме 60 днів після публікації документа у Федеральному реєстрі. Після цього Комісія ухвалить остаточне рішення щодо перегляду правил.
У Galaxy Digital назвали рішення відомства важливим кроком для розвитку DeFi. За словами керівника відділу досліджень Алекса Торна, чинні правила фізично не дозволяють автоматизованим маркетмейкерам (AMM) торгувати токенізованими акціями. Децентралізовані протоколи працюють на основі математичних формул і не можуть враховувати ліквідність зовнішніх майданчиків у реальному часі.
SEC щойно запропонувала скасувати Правило 611 Регламенту NMS — trade-through rule, який визначає структуру ринку акцій США з 2005 року.
Це історія з традиційних фінансів, так, але це також одне з найбільших розблокувань для токенізованих акцій pic.twitter.com/T0PJvWxysI
— Alex Thorn (@intangiblecoins) 11 червня 2026
«AMM не може зупинити угоду лише тому, що на Nasdaq ціна краща. Після скасування правил токенізовані акції зможуть легально торгуватися в DeFi-пулах», — пояснив Торн.
Замість жорстких обмежень SEC планує застосовувати гнучкий підхід на основі принципу «найкращого виконання» угод.
Очікується, що зміни ухвалять у першому кварталі 2027 року. До того Комісія може запустити пілотні проєкти з токенізації, надавши учасникам тимчасові винятки з чинних норм.
Нагадаємо, у травні комісар SEC Хестер Пірс закликала криптоіндустрію вгамувати очікування від «інноваційного винятку» для торгівлі токенізованими акціями. За її словами, регулятор не планує дозволяти випуск синтетичних активів.
